ESG투자 | 정량 데이터 중심으로 변화하는 금융권 ESG 공시…기업이 주목해야 할 투자 흐름

금융권의 ESG투자가 친환경·사회적 책임을 고려하는 단계를 넘어, 기업의 구체적인 데이터를 바탕으로 투자 위험을 판단하는 방향으로 변화하고 있습니다.

최근 은행·증권·보험 및 카드사·자산운용사의 지속가능경영보고서에서도 ESG 성과를 정량 데이터 중심으로 공개하고, 이를 금융 본업과 연결하려는 움직임이 확인됩니다.

즉 ESG투자를 확대하는 문제가 아니라 ESG 정보를 어떤 기준으로 산정하고 검증할 것인지, 이를 어떻게 반영할 것인지​가 중요해지고 있는 것입니다.

ESG투자 시, 데이터에 집중하게 된 이유

1) ESG 공시 제도화 예정

현재 정부는 2028년부터 ESG 공시를 단계적으로 의무화하기로 결정하였습니다.

정부 계획에 따르면 2028년 연결자산총액 10조 원 이상 코스피 상장사를 시작으로, 2029년에는 5조 원 이상 기업까지 의무공시 대상이 확대됩니다.

이후 2028~2029년 제도 운영 결과를 평가해 2030년부터 2조 원 이상 기업으로 확대하는 방안도 검토될 예정입니다.

2) KSSB·ISSB 등 공시기준의 영향

공시 의무화와 함께 기업이 어떤 기준으로 ESG 데이터를 산정하고 공개할 것인지도 중요해지고 있습니다.

증권업계에서는 IFRS S2와 KSSB, TNFD 권고안 등을 반영해 기후 리스크뿐 아니라 금융배출량·자연자본·생물다양성 등으로 관리 범위를 확대​하는 사례가 확인되고 있습니다.

이처럼 공시기준이 구체화되면 같은 ESG 항목이라도 기업마다 서로 다른 방식으로 계산하던 관행 역시 점차 조정될 가능성이 있습니다.

향후 공시 대상이 2조 원 이상 기업까지 확대될 가능성이 있는 만큼, 현재 의무공시 대상이 아니더라도 공시 대상 편입 시점을 예상해 데이터 수집 기준과 담당 부서, 검증·승인 절차를 미리 정비해야 합니다.

이 과정에서 공급망 배출량인 스코프3(Scope 3) 공시는 기업 부담을 고려해 일정 기간 유예될 예정이며, ESG 컨설팅과 공급망 데이터 플랫폼 구축 등의 지원도 병행될 계획입니다.

다만 스코프3는 협력사 등 공급망 전반의 배출 데이터를 확보해야 하는 만큼, 유예기간 동안 데이터 수집 범위와 협력사 정보제공 체계 등을 사전에 정비할 필요가 있습니다.

ESG투자, 금융권에서는 어떻게 달라지고 있나

금융권 ESG의 가장 큰 변화 중 하나는 정량적인 ESG 데이터의 중요성이 커지고 있다는 점입니다.

과거 지속가능경영보고서가 사회공헌 활동이나 친환경 캠페인 등을 소개하는 데 집중했다면 최근에는 기후 리스크, 금융배출량, 자연자본, 공급망 관리 등 기업의 지속가능성을 판단할 수 있는 구체적인 정보를 제공하는 방향으로 변화하고 있습니다.

특히 금융권에서는 이러한 데이터를 일반적인 공시 정보로 보지 않는 추세입니다.

최근 금융권에서는 투자와 여신, 금융상품 설계 및 자산운용 과정에서 기업의 위험을 판단하는 자료로 활용될 가능성이 커지고 있습니다.

이때 금융업 업권에 따라 ESG투자 방식에 차이가 나타날 수 있습니다.

즉, 금융권 ESG투자는 점차 ‘ESG 기업에 투자한다’는 선언보다 어떤 데이터와 기준을 근거로 투자 판단을 내렸는지를 관리하는 문제​로 변화하고 있습니다.

ESG투자 흐름의 변화, 기업이 주목해야 할 사항

① ESG데이터 리스크

우선, 금융회사가 주목해야 할 부분은 ESG 데이터의 정확성과 검증체계입니다.

현재 금융배출량이나 자연자본, Scope 3 등의 일부 ESG 지표는 회사별로 산정 방식과 범위에 차이가 있어서 동일한 항목이라도 결과가 달라질 수 있습니다.

금융회사는 ESG 데이터를 공시하거나 여신·투자 판단에 활용하기 전에 데이터 출처, 산정 기준, 담당 부서, 검증 절차와 승인 체계를 명확하게 정비할 필요가 있습니다.

특히 ESG 공시가 의무화되면 공시 데이터의 정확성 문제가 공시 책임이나 내부통제 문제로 연결될 가능성도 있으므로, 이를 주의하여 내부 관리체계를 점검해야 합니다.

② ESG 금융상품과 그린워싱 주의

ESG 데이터가 금융상품에 활용되면서 그린워싱 역시 주요 리스크가 될 수 있습니다.

즉 ‘ESG’, ‘친환경’, ‘탄소중립’ 등을 강조한 상품을 판매하면서 실제 투자기준이나 운용방식이 이에 부합하지 않는다면 문제가 될 수도 있는 것입니다.

실제로 최근 유럽에서는 ESG 명칭과 친환경 주장에 대한 그린워싱 규제가 강화되는 흐름이 나타나고 있어, 이러한 흐름이 향후 국내에도 영향을 미칠 가능성을 염두해야 합니다.

따라서 기업은 ESG 금융상품의 상품명이나 광고문구뿐 아니라 실제 투자대상 선정기준과 운용방식이 표시·설명 내용과 일치하는지 미리 확인해야 합니다.

기업변호사의 조력

최근 금융권 ESG투자 동향은 ESG 활동의 규모보다 기업의 환경·사회·지배구조 관련 위험을 객관적인 데이터로 측정하고 이를 금융 의사결정과 공시에 어떻게 반영할 것인지가 중요해지는 방향으로 전개되고 있습니다.

따라서 기업들은 ESG 공시 제도화만을 기다리기보다 현재 보유한 ESG 데이터와 투자·여신·상품·공시체계가 서로 연결되어 있는지 사전에 점검할 필요가 있습니다.

대한민국 9위 로펌 대륜(2025년 국세청 부가가치세 신고 기준)​은 기업변호사를 중심으로 금융사의 ESG 공시 및 투자·여신 구조를 분석하고, 계약 검토부터 ESG 금융상품, 내부통제 및 관련 규제 대응까지 발생할 수 있는 법률 리스크를 검토합니다.

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